gebe
  1. Bilge Gökçen

    Bilge Gökçen Yeni Üye Üye

    Kayıt:
    27 Ağustos 2007
    Mesajlar:
    13.023
    Beğenilen Mesajlar:
    108
    Ödül Puanları:
    0

    Merkez Bankası'nın Faiz İndirimi

    Konu, 'Ekonomi-Finans-Borsa' kısmında Bilge Gökçen tarafından paylaşıldı.

    Genelde piyasa beklentilerine uyumlu hareket eden Merkez Bankası, son iki kararında piyasayı çok şaşırttı. Kasım ayında yarım puanlık bir indirimle beklentilerin tersine giden Merkez, dün de 1.25 puanlık indirimle yarım puan olan beklentilerin çok ötesine geçti. Öyle ki, piyasada neredeyse hiç kimse bu kadar yüksek bir faiz indirimini beklemiyordu

    Peki uzun süredir reel sektörün 'faiz indir' baskılarına karşı koyan ve bildiği yoldan şaşmayan Merkez Bankası ne oldu da tavır değiştirdi? Neden böylesi büyük bir indirim yaptı? Neye güvendi, neyi bekliyor?
    TALEP CANLANMAZ, ENFLASYON DÜŞER
    Merkez'in 1.25 puanlık büyük faiz indirimin arkasında iki büyük beklenti var. Bunlardan ilki talepte kısa vadede bir canlanma olmayacağı, ikincisi de maliyetlerdeki gerilemelerden dolayı enflasyonun düşecek olması. Peki Merkez neden böyle düşünüyor? Sırasıyla ortaya koyalım.
    İlk neden, ekonomik faaliyetlerin giderek yavaşladığına işaret eden veriler.
    Bir taraftan sanayi üretimindeki kayıplar, kapasite kullanımındaki rekor düşüş ve son yılların en düşük büyüme rakamlarına gerileme, ekonominin kısa vadede düze çıkma ihtimalinin zor olduğunu net bir şekilde ortaya koyuyor. Dışarıdaki görünümün kötü olması ve kredi piyasalarındaki daralma da talep üzerindeki baskının devam edeceğini gösteriyor. Kısaca, daha uzun bir süre talep tarafında önemli bir artış olmayacak. Bu da enflasyon üzerindeki talep etkisinin ortadan kalkması demek.
    İkinci olarak maliyet tarafında da yine enflasyon açısından olumlu olarak değerlendirilebilecek bir görüntü var. Petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki düşüşler ortada. Petrol 5 ayda 147 dolardan 40 dolara kadar geldi. Buna paralel içeride de akaryakıt fiyatları devamlı düşüyor. İşte Merkez Bankası maliyetler tarafındaki bu düşüşün de enflasyonu aşağıya çekeceğine inanıyor.
    Özetle Merkez Bankası piyasaya diyor ki; talep tarafında herhangi bir artış beklemeyin, hatta daralma sizin beklediğinizden de öte. Enflasyonda da yine sizin beklediğinizden daha hızlı bir düşüş sürecine girebiliriz.
    Bu durumda da sert bir faiz indiriminin enflasyon üzerinde herhangi bir riski olmuyor. Çünkü ne talep ne de maliyet tarafında enflasyonu zıplatacak bir kuvvet var.
    YENİ İNDİRİMLERİ BEKLEYİN
    Merkez Bankası sadece sert bir indirim yapmakla kalmadı, yine enflasyona bağlı olarak yeni faiz indirimleri için de açık kapı bıraktı. Eğer enflasyon görünümündeki iyileşme sürerse, banka faiz indirimlerine devam edecek. Hatta JP Morgan'a göre Ocak ayında 1 puanlık bir indirim daha şimdiden gözüktü bile...
    Bu indirimin arkasında IMF beklentisi de olabilir mi? Piyasaya göre, evet... Türkiye'nin IMF ile yapacağı artık neredeyse kesinleşen bir anlaşma (alt limitin 20 milyar dolar olacağı konuşuluyor) kredi kanallarının açılmasına yardımcı olacak ve piyasaya nefes aldıracak. Dolayısıyla dışarıdan yeni para girişi sağlamak için bu ortamda faizleri çok yüksek tutmanın da bir anlamı yok.
    DOLARA NE OLACAK?
    Peki bu indirimle birlikte dolara ne olacak? Yabancılar faizler düştü deyip paralarını alıp gider ve kurlar aniden zıplar mı?
    Açıklamada bununla ilgili bir not yok ama Merkez'in dolarda sert bir artış beklemediği ortada. Zaten bu indirim kurları fırlatırsa ilk etkiyi enflasyon tarafında görürüz ve bu da Merkez'in faiz indirim senaryosunu temelden çürütür. Ancak buna hiç değinilmediğine göre Merkez'in böyle bir bekletisi yok. Merkez Bankası belli ki dünya ile olan faiz farkından dolayı TL'ye güveniyor. Zaten sert bir dalgalanma halinde de elinde dolaylı ve doğrudan müdahale araçları ile hazır bekliyor.



    hurriyet.com

     
Merkez Bankası'nın Faiz İndirimi konusuna benzer diğer içeriklerimiz
  1. Merkez Bankası'ndan faiz indirimi

    Merkez Bankası'ndan faiz indirimi

    Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, Bankanın uyguladığı kısa vadeli faiz oranlarını 1,50 puan indirdi. Merkez Bankasından yapılan açıklamaya göre Banka, gecelik borçlanma faiz oranını yüzde 13'ten yüzde 11,50'ye, borç verme faiz oranını da yüzde 15,50'den yüzde 14'e çekti. Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasasında saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede...
  2. Merkez Bankalarından faiz indirimi

    Merkez Bankalarından faiz indirimi

    Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz indirimine gitti. Avrupa Merkez Bankası (AMB) gösterge faiz oranını yüzde 1,5'e indirdi. AMB Para Politikası Kurulu, bugün yaptığı toplantıda yüzde 2 olan gösterge faiz oranını 50 baz puan indirerek yüzde 1,5'e çekti. Böylece AMB 10 yıllık tarihinde, gösterge faiz oranını en düşük seviyesine indirmiş oldu. AMB, geçen yıl ekim ayından bu yana...
  3. Merkez Bankası'nda faiz indirimi

    Merkez Bankası'nda faiz indirimi

    Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, Bankanın uyguladığı kısa vadeli faiz oranlarını 1 puan indirdi. Merkez Bankasından yapılan açıklamaya göre Banka, gecelik borçlanma faiz oranını yüzde 11,50'den yüzde 10,50'ye, borç verme faiz oranını da yüzde 14'den yüzde 13'e çekti. Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasasında saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede...
  4. Merkez Bankası'ndan 1 Mayıs açıklaması

    Merkez Bankası'ndan 1 Mayıs açıklaması

    Merkez Bankası, resmi tatil ilan edilen 1 Mayıs'ta banka bünyesindeki piyasaların çalışmayacağını, ancak piyasanın likidite ihtiyacının önceki günlerde sağlanacağını bildirdi. Merkez Bankasından yapılan açıklamada, 27 Nisan 2009 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren ''Ulusal Bayram ve Genel Tatiller Hakkında Kanunda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun'' ile 1 Mayıs'ın ''Emek ve...
  5. Merkez Bankası'ndan faiz kararları Merkez Bankası'ndan faiz kararları

    Merkez Bankası'ndan faiz kararları Merkez Bankası'ndan faiz kararları

    Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, bugün yaptığı toplantısında gecelik borçlanma faizinin sabitledi. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, bugün yaptığı Ocak ayı toplantısında gecelik borçlanma faizinin yüzde 6.5 ile sabit tutulmasına karar verdi. Merkez Bankası, vergi ayarlamaları ve baz etkileri nedeniyle enflasyonun gelecek iki ay boyunca belirgin artışlar göstereceğine ve bir...

Sayfayı Paylaş